经营健康度持续提升：金蝶天燕三季度综合毛利率达85%

日前,金蝶天燕对外披露2026年三季度阶段性经营指标:整体综合毛利率达85%。继上半年核心产品收入同比增长29%、云中间件收入大增148%后,金蝶天燕在三季度延续了“聚焦高价值场景”的战略定力,业务结构持续优化,经营健康度稳步提升。

在国产基础软件加速攻坚、产业跃升的关键时期,金蝶天燕一方面深化产品研发模式创新,锚定高价值、高壁垒核心场景精准发力;另一方面升级行业客户经营体系,以深度价值绑定赢得大型央国企等核心客户的长期信赖,从而增强了营收增长的可持续性,走出了一条国产基础软件高质量发展的样本路径。

研发模式迭代:锚定高壁垒场景,释放全栈共建长期价值

持续高位的毛利率,核心支撑在于产品研发模式的深度变革。伴随行业信创深入,金蝶天燕将研发资源向重点行业的高价值、高壁垒核心场景聚焦,围绕军工、金融、能源、交通等关键领域的核心业务系统需求,打磨具备极致性能与安全能力的全栈产品体系。

这一模式下,金蝶天燕的产品价值不再局限于满足信创合规的刚性要求,而是深度嵌入客户业务架构,通过与客户联合共建的方式,适配核心业务流程与技术架构。在基础中间件领域,公司持续打磨应用服务器、消息中间件等核心产品;在分布式与云原生赛道顺应政企架构转型趋势加码投入;在AI创新领域,快速落地智能体服务,将AI能力注入运维治理、数据治理全流程,大幅提升产品附加值。

研发资源向高壁垒场景集中,既避开了低水平同质化竞争,也让技术投入精准转化为客户可感知的业务价值,为高毛利率提供了坚实的产品力支撑。

客户经营升级:深化长期经营,从项目交付到价值共生

金蝶天燕持续推进客户经营从“单一产品交付”向“长期价值共生”转型,通过深度绑定客户业务发展需求,实现从产品试点到全栈方案的逐步深入应用。

针对央国企、大型金融机构等核心客户,金蝶天燕组建专属经营与服务团队,深度参与客户信创转型与数字化升级的全流程。随着合作的持续深入,客户往往从采购单一应用服务器起步,逐步扩展至全栈中间件、中间件云平台、主数据管理产品,再到AI智能体服务,合作边界不断拓宽,信任基础持续加固。

截至三季度,金蝶天燕已累计入围34家央企集团及中央金融企业集团客户,覆盖众多标杆央国企与核心机构。高端客户的持续深耕,不仅带来了稳定的收入预期,更让产品迭代始终贴合行业最前沿需求,形成“客户需求驱动产品升级,产品价值深化客户绑定”的正向循环。

生态合力扩容:ISV强势增长,伙伴共赢强化竞争壁垒

产业生态的持续繁荣,是金蝶天燕经营质量提升的另一重要引擎。继2026年上半年行业ISV(独立软件开发商)收入同比增长66%之后,三季度增长态势进一步提速,同比增幅达到86%,彰显出开放生态的强大增长动能。

金蝶天燕构建了“战略伙伴+行业ISV”的多层次生态体系。在战略层面,公司与华为、中国电子、中国电信等产业龙头深化合作,联合打造行业级解决方案;在行业层面,广泛连接各领域ISV伙伴,通过上千项产品适配认证与联合方案打磨,形成一体化的行业解决方案。

这种联合方案大幅降低了多厂商选型、跨产品适配的沟通成本与技术风险。对金蝶天燕与伙伴而言,生态合力既拓宽了市场覆盖边界,也强化了各自的竞争壁垒,形成“客户受益、伙伴共赢”的正向循环,成为稳定毛利率与业务规模化增长的重要支撑。

坚守长期主义:以健康经营筑牢产业良性循环根基

金蝶天燕三季度85%的毛利率,绝非单一财务指标,它是公司产品结构优化、客户经营升级以及生态共赢战略的综合映射,印证了其经营变革路径的正确性与长期价值。

面向“十五五”,国产基础软件正处于从“可用”向“好用”升级的关键阶段。产业的长远发展不能依赖短期规模扩张,而需要健康可持续的商业模式作为根基。只有具备健康的造血能力,才能保障长周期的研发投入与客户核心系统的长期稳定;只有彼此开放、融合与共生,才能与产业伙伴实现共赢。作为中间件领域的国家队企业,金蝶天燕正持续深化经营变革,携手上下游共同推动中国基础软件产业走上良性循环的高质量发展之路。