智翔金泰首度实现单季度盈利 创新药“双轮驱动”进入收获期

凭借BD授权与自主商业化的“双轮驱动”,智翔金泰(688443)在2026年三季度交出了一份上市以来最具标志性的成绩单——首次实现单季度盈利。

10月30日,智翔金泰发布2026年第三季度报告。数据显示,公司前三季度实现营业收入约7.78亿元,同比增长274.75%;归母净利润约为-0.06亿元,较上年同期约-3.33亿元大幅减亏。其中,第三季度单季实现营业收入约6.25亿元,同比增长285.23%;归母净利润约3.10亿元,为其上市以来的首个单季度盈利。第三季度的强劲表现,成为公司前三季度业绩大幅增长的主要来源。

据三季报披露,营业收入大幅增长主要系公司确认GR1803注射液授权许可协议合同履约义务对应的授权许可收入5.19亿元,以及首款自主商业化产品赛立奇单抗注射液(金立希®)销售收入2.57亿元所致。BD授权与自主商业化协同发力的增长逻辑,正持续兑现。

在BD授权维度,纬利妥米单抗(GR1803)是对外授权路径的标杆产品。作为可同时靶向BCMA和CD3的双特异性抗体,GR1803于2024年8月被国家药监局药审中心纳入突破性治疗品种名单,2026年1月附条件上市申请获受理并纳入优先审评,今年8月正式获批,用于复发或难治性多发性骨髓瘤。2026年5月,智翔金泰将GR1803在中国大陆及港澳台地区的权益授予复星医药控股子公司药友制药。据公司公告,该笔交易首付款及里程碑款总金额至高18.2亿元,涵盖3亿元首付款、2.5亿元上市里程碑、累计不超过0.5亿元技术转移里程碑及累计不超过12.2亿元基于净销售额的销售里程碑,公司还可获得基于净销售额的分成。三季度确认的5.19亿元授权许可收入,正是这一合作在当期业绩上的直接体现。

在自主商业化维度,首款产品赛立奇单抗持续放量。其两大适应症中重度斑块状银屑病与强直性脊柱炎分别于2024年8月、2025年1月获批,并于2025年末双双进入新版国家医保目录(2026年1月1日起实施)。伴随医保放量,赛立奇单抗前三季度销售收入达2.57亿元,成为公司自主商业化的核心引擎。

经营质量同样同步改善。三季报显示,公司三季度经营活动产生的现金流量净额约2.49亿元,实现单季转正,主要系收到药友制药授权许可首付款以及西藏康哲药业独家合作协议的里程碑款所致。

展望未来,公司短中长期各有看点。短期来看,与康哲药业合作商业化的斯乐韦米单抗已于2026年6月上市,公司已收到相关里程碑款。中长期来看,除已上市的GR1803、斯乐韦米单抗外,唯康度塔单抗处于新药上市申请审评阶段;泰利奇拜单抗多项适应症持续推进,今年10月其慢性鼻窦炎伴鼻息肉、慢性自发性荨麻疹两项适应症的新药上市申请已获国家药监局受理;在研方面,GR2302注射液(乙肝病毒相关肝细胞癌、慢性乙型肝炎)临床试验申请亦于8月获批。随着自主商业化产品矩阵日渐丰富、在研管线梯次推进,公司创新药价值的持续兑现值得期待。

作为一家长期处于投入期的创新药企业,智翔金泰正凭借BD授权变现与自主商业化放量的“双轮驱动”,从研发投入期稳步迈向业绩收获期。首个单季度盈利,或只是其商业化兑现的起点。